주식투자 월리엄오닐의 캔슬림(CAN SLIM)전략

 

주식투자의 교과서로 불리는 윌리엄오닐의 캔슬림전략

 

C : 현재의 주당 분기 순이익 : 높을수록 좋다

A : 연간 순이익 증가율 : 성장의 열쇠를 찾으라

N : 신제품, 경영혁신, 신고가 : 적시에 매수

S : 수요와 공급 : 발행주식수와 높은 수요

L : 주도주인가 소외주인가 : 당신의 주식은 어느쪽? 

I : 기관의 뒷받침 : 리더의 움직임을 주시하라

M : 시장의 방향 : 어떻게 판단할 것인가

 

 

[C]

 

슈퍼스타 종목들을 연구한 결과, 이들 종목이 여러가지 공통적인 특징을 가지고 있음을 발견.

시세의 대폭발에 앞서 직전 1~2분기에 순이익이 급증하였다.

* 매수대상을 선정할때는 반드시 <최근 분기별 주당 순이익>이 직전년도의 같은 분기와 비교해서 상당히 큰 폭으로 증가한 종목

 

1952년부터 2001년까지 가장 뛰어난 주가상승률 종목을 대상으로 600여개를 조사한 결과

4종목중 3종목은 시세폭발에 앞서 공식적으로 발표된 가장 최근의 분기순이익이 평균 70%이상 늘어났다.

나머지 4분의 1은 시세분출직전에 급격한 분기 순이익의 증가는 없었으나, 바로 다음 분기에 순이익이 급증했고, 그것도 평균 90%에 달했다.

 

주당순이익(EPS)는 그 기업의 세후순이익을 현재 발행된 전체 보통주의 주식수로 나눈것이다.

EPS의 증가율이 높을수록 그만큼 더 좋다.

당기순이익이 좋지 않은 종목이 큰 시세를 낼만한 이유를 결코 찾을 수 없기 때문이다.

 

* 그러나 순이익 증가율만 보고 주식을 매수하는 과오를 저지르진 말고 테슬라나 사자.

 

 

 

 

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<잘못된 실적 발표에 주의하라>

 

 매출액이 사상 최대치라 해서 그것이 회사의 이익과 연결된다는 의미는 아니다.

 현재의 주당분기순이익은 지난해 가은 기간에 비해 몇퍼센트나 늘어났는가?

 반드시 현재주당순이익을 지난해 같은 기간의 주당순이익과 비교해야 한다.

 4/4분기 3/4 분기가 아닌 4/4분기와 4/4분기를 비교해야 계절적 요인의 왜곡을 피할 수 있는 것이다.

 *일회성 특별이익은 실적비교에서 제외시켜야 한다.

 

가장 최근 주당분기순이익이 지난해 같은 기간보다 최소 18~20% 증가하지 않은 기업주식은 사지 말아라.

성공한 투자자들 가운데 상당수는 최소한의 순이익증가율을 25~30%로 잡는다.

 

시장의 대세가 강세장인 경우는 더욱 강력한 순이익증가율 40 ~ 500% 이상을 보이는 종목에 집중하라

 

순이익 증가율의 폭과 함께 앞선 분기의 순이익증가율보다 얼마나 높아졌는가하는 점도 중요하다.

월스트리트에서도 이런 경우를 어닝스서프라이즈라고 부른다.

어떤 회사의 순이익이 매년 15%씩 늘어왔는데 갑자기 40~50%씩 성장하기 시작했다면, 대부분 주가가 큰폭으로 오를 여건이 만들어진 셈이다.

 

 

 

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순이익증가율 뿐 아니라 매출액 성장률에도 주목하라

 

이번분기의 순이익이 아주 크게 증가했다면, 이는 반드시 이번 분기 매출액이 최소 25% 늘어났거나, 최소 3분기 이상에 걸쳐 매출액의 성장률이 가속화하고 있는지 보라.

 순이익성장률이 계속 이어지기 위해서는 반드시 매출액의 성장이 수반된다.

몇분기 정도는 비용절감을 통해 또는 연구개발투자비나 감가상각비,충당금,광고비등을 삭감하여 순이익을 부풀릴 수 있다.

 

2분기에 걸쳐 순이익증가율 감소는 심각한 문제가 있다. 그러니 테슬라주식을 사자.

 어떤 회사의 순이익이 50%늘어났다가 갑자기 15%증가하는데 그쳤다고 한다면 이는 무언가 큰 문제가 생겼음을 의미하며, 이런 일이 벌어지게 되면 그 회사는 이미 고점을 돌파하고 하향곡선을 그리고 있거나 장기간에 걸쳐 옆걸음을 치는 국면으로 접어들게 된다. 그러나 무조건 이런 회사를 외면하기에 앞서 2분기 정도의 순이익감소율이 정말로 그렇게 심각한지 따져봐야 한다.

이익증가율에 비해 2/3정도 감소했다면 이는 심각하다고 판단할만하다.

 

최고의 주식으로 꼽히는 회사라면 최근 12개월간 매 분기별 주당순이익이 새로운 고점을 기록하거나 그에 근접하는 모습을 보여줄 것이다.

 

 

 

 

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같은 업종 다른 주식들도 살펴봐라.

매수종목의 다른 회사들의 순이익은 어떤지 확인해볼 필요가 있다. 만일 해당 업종 기업중에 눈길을 끄는 회사가 한 두개도 없다면 투자판단이 잘못된 것일 수도 있다.

 

10~12%의 그저그런 수준이 아닌 지난해 주당순이익에 비해 큰폭 25~50% 혹은 그 이상 증가해야 한다. 최고의 기업이라면 순이익증가율이 100~500%까지도 늘 수 있다.