제시리버모어의 주식투자

세계적인 투자자 제시리버모어의 주식투자법

 

 

 

 

어떤 주식의 주가가 특정한 가격 가령 100달러 혹은 200달러 내지 300달러를 최초로 돌파할 때에는 관성으로 인하여 이전보다 훨씬 더 탄력적으로 상승하는 경향이 있다. 만일 동일산업에 속한 주식들이 동일한 움직임을 보인다면 그 이유는 해당업종에 대한 경제적 환경이 변화되었거나 변화에 대한 기대감 때문이며 주가는 이를 반영하고 있다. 동일 산업에 속한 주식들 중에서도 산업전체의 움직임을 따라가지 못하는 주식을 거래하는 것은 위험하다.

 

 

 

 

 

 

 

정직하고 성실하게 자신의 거래를 지속적으로 기록하는 노력과 스스로 생각하여 자신만의 결론에 도달하게 되는 것은 정비례한다는 것이다. 성공적으로 투자를 하기 위해서는 어떤 주식에 대해서 그 주식의 주가 다음에 어떤 중요한 움직임이 있을 것인가에 관한 자신의 견해를 가지고 있어야만 한다.

 

어떤 주식이 확실하게 추세를 타게 된다면, 그 주식은 그러한 움직임에 전체 과정을 통틀어 자동적이고도 지속적으로 확실한 선들에 따라 움직이게 된다. 그 움직임의 초기 몇일동안에는 가격이 나아짐에 따라 대량거래가 수반되는 것을 알아챌 수 있을 것이다. 그런 후에는 전형적인 조정이 발생하게 된다. 조정기간 중에 거래량은 앞서 주가가 상승하던 시기보다 급격히 감소하게 된다. 이제 그 소폭의 조정이 단지 통상적이었다는게 밝혀졌다. 따라서, 통상적인 움직임을 두려워해서는 안된다. 하지만, 주식이 지니고 있는 개성이 크게 변화하는 것과 같은 비정상적인 주가의 움직임은 매우 두려워해야한다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

하루이틀이 경과한 후에는 그 주식은 다시 활기를 찾고 거래량도 증가할 것이다.

만일, 이 움직임이 진짜라면 매우 짧은 시간 내에 자연스럽고 전형적인 조정으로 인한 주가의 하락폭은 곧바로 회복될 것이며, 그 주식은 아마도 새로운 고가 영역에서 거래될 것이다. 그러한 움직임은 일간으로는 얕은 조정을 보이더라도 며칠동안은 아주 강력하게 지속되어야만 한다. 조만간 그 주식은 통상적인 조정을 받게되는 지점에 다다르게 될 것이다.

 

어떤 주식이 확고한 추세를 형성할 경우에는 조정이 나타나더라도 그 주식은 첫번째 조정이 일어났던 것과 동일한 선상에 위치 하는 것이 자연스럽게 때문이다. 이런 유형의 주가 움직임 초반부에서는 직전 고점과 뒤따라 나타나는 고점까지의 가격차이가 그다지 크지는 않다. 하지만 시간이 경과함에 따라 주식이 점점 더 빨리 위쪽으로 전진한다는 점을 깨닫게 될 것이다.

 

주식이 상승세를 탈 때 모든과정에서는 오직 자연스럽고 전형적인 조정이 발생한다. 

그러나, 주가가 최고가를 기록한 당일에 그 가격 수준에서 '단 하루'만에 6달러 정도의 손실은 비정상적인 움직임이며 절대로 무시해서는 안되는 위험신호이다. 이럴 땐 즉시 빠져나와야 한다. 활발하게 거래되는 선도주에서 수익을 얻을 수 없다면 주식시장 전체에서도 돈을 벌 수 없을 것이다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

상당히 오랜기간동안 하락추세를 형성하고 있는 주식이 있으며, 저가인 40달러에 도달했다고 가정해보자.

만일 이 주식이 저점을 형성한 후 며칠 만에 급등하여 주가가 45달러까지 상승한이후 다시 일주일간 주가는 몇달러의 범위 내에서 등락을 반복하다가 다시 주가가 상승세를 나타낸 후 49달러까지 멈추지않고 곧바로 상승했다고 하자.

잉후 시장에서 그 주식은 며칠동안 그다지 큰 움직임을 나타내지 않았으며 거래량 또한 미진한 상태를 나타낸 후 어느날 갑자기 거래량이 증가하면서 주가는 3~4달러 하락한 후 지속적으로 하락해 직전 전환신호인 40달러 부근까지 하락했다고 하자.

바로 이 시점에서 시장은 세심하게 관찰되어야만 할 필요가 있다.

 

 

 

 

 

 

 

왜냐하면 그 주식이 진정으로 하락추세를 다시 형성하기 시작하려면 재차 중요한 상승세로 반전하기에 앞서 반드시 이전의 전환신호보다 3달러 혹은 더 많이 하락해야만 하기 때문이다. 만일 그 주식의 주가가 40달러를 하향돌파하지 못하고 추가하락에 실패한다면,

이것은 매수신호를 의미하므로 이번에 주가가 조정을 받을 때 만들었던 저점에서 3달러 상승하자마자 매수해야한다. 또한 만일 주가가 40달러를 하회하였다치더라도 적절한 규모인 3달러 이상 하락하지는 않았을 경우에도 주가가 43달러까지 상승하자마자 매수해야만 한다.

 

만약 이 둘 중에서 하나의 경우가 발생했다면 대부분의 경우 새로운 추세가 형성되기 시작했다는 것을 발견할 수 있을 것이다.